穿越工程与资本：解读中国中冶（601618）的资金、利息与投资操作手册
穿越工程与资本的边界，这是一份关于中国中冶（601618）的实战手册。先把工具箱摊开：短融、企业债、项目收益权转让、银票、回购、保理与绿色/碳中和专项融资是可操作的资金工具；挑选顺序以期限匹配、利率成本与回收条款为优先。
利息计算遵循国际通行方法：月利息 = 本金 × 年利率 / 12；有效年利率EAR = (1 + r/n)^n − 1；贴现现值PV = CF / (1 + r)^t。项目评估以税后自由现金流折现（使用公司WACC）为核心，IRR与NPV并行判断，必要时采用蒙特卡洛模拟估计不确定性分布。
行情波动解读从供给侧（钢材、建材、设备价格与产能）、需求侧（基建与房地产开工）与政策面（环保限产、基建投向、利率政策）三线并作：短期用平均真实波幅（ATR）与布林带捕捉振幅，中期以移动均线与宏观PMI判断趋势，长期关注债务与资本开支节奏的结构性变化。
投资组合优化遵循均值-方差框架并结合业务相关性矩阵、现金流匹配约束与最大回撤限制。实操步骤：1) 明确风险承受与目标收益；2) 估算分部预期收益与协方差；3) 求解最优权重并做情景/压力测试；4) 设定再平衡频率（建议季检）并监控杠杆与流动性指标。
规范指南基于CSRC监管与IFRS会计准则：严格披露在建工程进度、合同变更、关联交易与减值测试结果；建立项目级内控、资金独立账户与审计留痕。投资回报预期应给出三档情形（悲观/基准/乐观），并用敏感性分析展示对材料成本、利率与收款周期的影响。
逐步可执行清单：1) 收集年报与项目招标文件；2) 构建分部现金流表并调整非经常项；3) 计算WACC并做三档NPV/IRR；4) 优化短长期债务比例并测试利率上行场景；5) 设置KPI：期限错配率、流动性覆盖（日数）、环保合规率与资本性支出回收期。
参考国际项目融资与资产负债管理最佳实践，优先保障流动性缓冲与合规披露，定期以情景分析指导仓位与融资策略。阅读后，你更愿意如何参与601618的机会？
1) 立即加仓（买入）
2) 观望并按季度复盘
3) 小仓位试错（部分配置）
4) 不参与（保持观望）